Semangat tinggi di Keenam Roadshow Investasi Tahunan, diadakan pada 17 November di Canary Wharf London. Tapi sementara itu pujian dicurahkan pada sektor perbankan Ukraina dan ketahanan bisnis Ukraina dalam menghadapi yang sedang berlangsung Serangan Rusia, investasi swasta ke Ukraina harus jelas tetap diperjuangkan.
Roadshow tersebut merupakan pameran pencapaian ekonomi dan bisnis Ukraina di bawah tekanan berat. Grup Sigma Software, yang mengatur restrukturisasi selama perang, membuka dua belas kantor di Uni Eropa (UE) adalah salah satu kisah suksesnya. Kisah sukses lainnya adalah Intellias, yang CEO-nya Vitaly Sedler berbicara tentang relokasi cepat tenaga kerja ke Ukraina barat dan tengah sejak pukul 9 pagi pada 24 Februari, dan mencapai pertumbuhan 70 persen pada tahun lalu.
Kepala Bank Nasional Ukraina, Kateryna Rozhkova, dengan cepat memberikan kepastian bahwa prospek makroekonomi Ukraina stabil. Meski mengantisipasi defisit anggaran yang tinggi, dia mengungkapkan keyakinannya bahwa “anggaran tahun depan tidak memerlukan pembiayaan moneter tambahan”.
Rozhkova berbicara tentang tingkat inflasi saat ini yang tinggi dengan peningkatan lebih lanjut yang diharapkan tahun depan tetapi yakin dengan kontrol moneter Bank untuk menjaga ekonomi masa perang Ukraina pada pijakan yang stabil. Dia melaporkan: “Inflasi 26,6% tetapi tetap terkendali. Kami perkirakan akan mencapai sekitar 30% pada akhir tahun ini. Kebijakan moneter ketat kami akan memberi kami kemungkinan untuk mengelola ini.”
Pesan positif
Roadshow memberikan peluang bagi bisnis Ukraina untuk mencari investor asing, sekaligus sebagai platform untuk menanyai pejabat Ukraina. Masalah asuransi tampaknya menjadi masalah bagi banyak investor di Ukraina.
Berbicara tentang pertukaran mata uang asing dan asuransi untuk bisnis, Rozhkova berkata: “Pada awal perang, kami memperkenalkan banyak pembatasan pada FX [foreign exchange] pasar, tetapi kami selalu menyesuaikan kebijakan dan pembatasan. Kami berupaya membuka kemungkinan untuk reasuransi dalam mata uang keras. Kami telah mulai berbicara tentang membangun kembali program asuransi-reasuransi selama perang dan memahami bahwa stabilitas makro adalah faktor terpenting”.
Mewakili investor besar di Ukraina, Matteo Patrone adalah direktur pelaksana Eropa Timur dan Kaukasus di Bank Rekonstruksi dan Pembangunan Eropa (EBRD). Dia menarik perhatian pada pekerjaan bank dan mendorong investasi sektor swasta.
Patrone berkata: “Kami memberi Naftogaz 300 juta euro untuk musim dingin. Kami mengantisipasi sumbangan besar di lapangan minggu depan”.
Dia juga mengumumkan dana lain untuk Ukrenergo akan diselesaikan minggu depan, menggambarkannya sebagai “sebagian hibah, sebagian pinjaman”, meskipun tidak ada jumlah yang ditentukan.
Berbicara tentang fokus EBRD, Patrone menambahkan: “Apa yang kami bangun adalah semakin banyak pembiayaan investasi, seperti rekonstruksi Ukrenergo, dan ini akan menjadi fokus tahun depan di lebih banyak sektor”. Dia menegaskan komitmen bank, mengacu pada pengiriman “1,5 miliar euro pada akhir tahun ini; dan tahun depan sama jika tidak lebih.
Kunci investasi sektor swasta untuk pemulihan di masa depan
Merefleksikan pentingnya ekonomi bagi Ukraina selama perang, Patrone berkata, “Kita harus memikirkannya [the next] 12-18 bulan, bukan 10 tahun… kepemimpinan negara mendorong kita untuk memenangkan perang di bidang ekonomi dalam 10-12 bulan ke depan”.
Menurut Patrone, investasi sektor swasta harus menjadi faktor pendorong rekonstruksi Ukraina. Dia berkata: “Tidak mungkin melebih-lebihkan peran sektor swasta dalam merekonstruksi ekonomi. Anda tidak akan mendapatkan [the funds] tanpa sektor swasta.”
Sentimennya mengenai pentingnya investasi sektor swasta dalam rekonstruksi Ukraina dibagikan oleh Lisa Kaestner dari International Financial Corporation, anggota Grup Bank Dunia.
Kaestner memperkirakan biaya rekonstruksi akan berjumlah $350 miliar, dengan menyatakan “tidak mungkin sektor publik dapat mengisi kesenjangan itu.”
Dengan kemiskinan menjadi agenda Bank Dunia, Kaestner memperkirakan kontraksi PDB menjadi 35 persen, inflasi 30 persen, dan pengurangan ekspor 60 persen. Dia menambahkan bahwa “Bank Dunia bekerja untuk mengurangi kemiskinan dan angka-angka ini dapat menyebabkan masalah kemiskinan yang besar di Ukraina.”
Terlepas dari penurunan PDB dan tingkat inflasi yang relatif tinggi terhadap tingkat waktu damai, Kaestner memuji ketahanan sektor swasta di Ukraina. “Pada bulan Juni, 30 persen bisnis tutup, tetapi survei terbaru mengatakan 11 persen, jadi beberapa perusahaan telah pindah dan menyesuaikan diri.” Namun, dia melaporkan bahwa 75 persen bisnis beroperasi di bawah kapasitas, menyebut mereka sebagai “tangguh tetapi membutuhkan dukungan”.
Bank Dunia biasanya tidak berinvestasi di zona konflik karena risiko yang lebih tinggi, tetapi mempertimbangkan risiko kemiskinan yang nyata, bersama dengan kinerja sektor publik dan swasta sejak Februari 2022, Kaestner mengatakan:
“Melihat ketahanan sektor swasta dan ketahanan pemerintah, kami sangat ingin menempatkan keuangan kami sendiri di Ukraina, meningkatkan investasi swasta dan mencerminkan apa yang dilakukan EBRD. Kami ingin meningkatkan sekitar 50 persen dari investasi kami… Kami sepenuhnya transparan – kami secara aktif menggalang dana”, Dia menambahkan bahwa Bank Dunia berfokus terutama pada sektor pertanian dan keuangan dalam upaya rekonstruksi.
Pada topik ketahanan Ukraina dan dana yang direncanakan untuk rekonstruksi, mantan Gubernur Bank Nasional Ukraina, Valeria Hontareva, mengatakan “Saya tidak khawatir tentang makro Ukraina [economics]. Pendukung, donor, dan mitra kami memberi makan Ukraina tahun ini dan telah berkomitmen untuk tahun berikutnya. Kita perlu fokus pada rekonstruksi.”
Pindah ke sifat kebutuhan investasi, Hontareva menegaskan: “Kami berkomitmen untuk ekonomi bebas, bukan kapitalisme negara.”
Hontareva memuji sektor perbankan Ukraina dan kinerjanya selama perang, mosi yang juga diambil oleh Kepala Lembaga Keuangan ERBD Francis Malige, yang mengatakan “Bank tidak dimaksudkan untuk bekerja di masa perang…hanya tidak ada yang memberi tahu mereka”.
Menyuarakan peringatan, Hontareva berkata:
“Untuk kolega dari Ukraina, kita harus masuk akal. [Consider] besarnya angka – 750 miliar, 300 miliar – tidak mungkin untuk memikirkannya dalam konteks ekonomi dunia, modal Bank Dunia atau modal EBRN. Yang penting adalah kebutuhan untuk menyita cadangan bank sentral Rusia yang dibekukan. Kami perlu menggunakan cadangan ini untuk pemulihan. Kita perlu mengubah kekebalan kedaulatan untuk negara agresor”.
Stepan Stepanenko adalah Research Fellow di Henry Jackson Society, London